信达证券：【信达能源】国投电力2023Q3业绩点评：来水恢复叠加火电降本，Q3业绩同环比大增

国投电力(600886)事件：10月27日公司发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营业收入425.49亿元，同比增长11.5%；实现归母净利润60.52亿元，同比增长46.7%；扣非后归母净利润60.24亿元，同比增长49.7%；经营活动产生的现金流量175.57亿元，同比增长7.0%，基本每股收益0.79元。2023Q3公司实现营业收入161.82亿元，同比增长4.6%，环比增长23.4%；实现归母净利润27.15亿元，同比增长52.7%，环比增长57.6%。2023Q3归母净利润同环比大幅增长主要由于：1）雅砻江水电上网电价同比上涨，上网电量环比大幅改善；2）火电燃煤成本同比显著下降；3）新能源装机量增长带动发电量增长。点评：水电：Q3雅砻江来水逐渐恢复，电价上涨带动盈利提升。2023Q3公司水电机组所在流域来水逐渐恢复，公司水电上网电量300.15亿千瓦时，环比上升89.05%，同比下降7.43%；其中9月水电上网电量显著恢复，达到116.06亿千瓦时，同比上升49.60%；2023年前三季度公司水电上网电量691.38亿千瓦时，同比下降7.95%；水电平均上网电价0