中银证券：普冉股份（688766）-24Q1营收创历史单季新高，下游复苏驱动“存储+”沉着发力

普冉股份(688766) 公司发布2023年报及2024年一季报，公司23年利润承压，24Q1利润显著改善且营收创历史单季记录，维持买入评级。 支撑评级的要点 24Q1营收创历史单季最高，盈利能力同比显著提升。公司2023年全年实现收入11.27亿元，同比增长21.87%，实现归母净利润-0.48亿元，同比下降158.06%，实现扣非净利润-0.65亿元，同比下降296.18%。盈利能力方面，公司2023年毛利率24.29%，同比减少5.56pcts，归母净利率-4.28%，同比减少13.27pcts，扣非净利率-5.76%，同比减少9.33pcts。公司24Q1实现营收4.05亿元，同比+98.52%/环比+12.51%，实现归母净利润0.50亿元，同比+277.41%/环比-6.34%，实现扣非净利润0.62亿元，同比+232.99%/环比+34.02%。盈利能力方面，公司2024Q1实现毛利率31.8%，同比+9.63pcts/环比+4.03pcts，归母净利率12.33%，同比+26.13pcts，扣非净利15.23%，同比+37.95pcts。公司24Q1业绩增长主要得益于消