川财证券：金融行业动态点评：取消财务性股权投资行业限制 考验险企主动投资能力

事件近日，银保监会发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》，核心内容是取消保险资金财务性股权投资的行业限制，通过“负面清单+正面引导”机制，提升保险资金服务实体经济能力。点评有效拓宽险资投资渠道，助力产业结构升级优化。从资金规模看，截至2020年9月末，保险资金投资企业股权规模2.17万亿元，占保险资金运用余额的10.48%，为债券（36.59%）、贷款（14.86%）和银行贷款（12.46%）之后我国险资的第四大投资渠道，但较境外发达市场相比仍有一定差距。从资金投向看，此前保险资金直接投资股权仅限于保险类企业、非保险类金融企业、能源企业、资源企业和部分与保险业务相关的企业，本次行业限制放开后，明确了标的企业所属产业应当处于成长期、成熟期或者为战略性新兴产业，此举有利于为战略性新兴产业等现代产业体系发展提供长期稳定资金，促进了产业整合和优化升级。有助于增厚资产端投资收益率，主动投资能力突出的险企或将更多受益。当前，在全球利率趋势性下行、核心优质资产“资产荒”的背景下，扩大保险资金股权投资选择面对险资构建多元化投资渠道形成了有益补充，有利于充分发挥保险公司资本运作和管理的能力，进