中原证券：通信行业月报：行业估值具备提升空间，关注5G应用机会

投资要点:行业市场回顾：10月份大盘维持区间震荡，通信板块仍然表现较差。通信（中信）板块指数10月下跌3.9%，跑输同期沪深300指数（2.35%），中小板指数（3.40%），创业板指数（3.15%）。通信板块在30个中信一级行业中排第23，较9月上升2名。进入到11月随着美国大选结果落地，拜登当选的预期短期内利好通信板块，使得板块估值有明显抬升。子板块方面，10月份通信除线缆板块外各子板块均表现较差。其中，线缆、网络覆盖优化与运维、网络规划设计和工程施工上涨，涨幅分别为3.46%、1.07%和0.09%；而网络接配及塔设、增值服务Ⅲ、通信终端及配件板块跌幅较大，跌幅分别为3.83%、6.38%和7.93%。运营商用户数开启“回温”模式，电信收入增长平稳：9月运营商表现良好，三家运营商的用户数据均有涨幅，特别是移动用户数，中国移动和中国联通均实现了净增，一扫往月阴霾；宽带用户数三家运营商也都较之前实现了明显的增长。5G方面，中国移动首次突破1亿5G套餐用户，而中国电信9月5G套餐用户数增长较之前有所下滑。根据工信部数据，2020年前三季度，电信业务收入累计完成10228亿元，同比增长3