信达证券：香山股份：23Q2汽零业务表现亮眼，海外业务有望带来新动能

香山股份(002870)事件：公司发布2023年半年报，公司2023年上半年实现营收25.62亿元，同比+17.3%；实现归母净利润0.60亿元，同比+39.3%；实现扣非净利润0.81亿元，同比+48.7%。点评：23H1公司汽零业务表现稳健，衡器业务暂时承压。23H1公司汽零业务实现营收22.2亿元，同比+22.3%；拆分汽零业务来看，1）智能座舱业务：实现收入18.6亿元，同比+15.5%，主要系公司智能座舱业务在豪华车中份额提升，且电动出风口等智能化产品渗透率提升带来ASP上行；2）新能源汽车充配电业务：实现收入3.6亿元，同比+76.3%。主要系：公司直流桩产品矩阵不断完善、多个充配电产品订单实现量产、配套新能源客户出海产品需求旺盛，快速放量。衡器业务主要受海外通胀、地区冲突等影响，年初压力较大。衡器业务实现营收3.2亿元，同比-8.0%，暂时承压。规模化效应释放，汽零业务盈利提升。公司23H1毛利率为24.38%，同比+2.24pct。汽零业务毛利率23.54%，同比+2.43pct。分业务来看，智能座舱业务毛利率为23.72%，同比+2.68pct；新能源汽车充配电业务毛