民生证券：盐湖股份（000792）-2023年半年报点评：钾锂价格下滑拖累业绩，Q2锂盐出货大幅改善

盐湖股份(000792)事件：公司发布2023年半年报。（1）2023H1公司实现营收99.56亿元，同比下降42.47%，归母净利润50.98亿元，同比下降44.33%；扣非归母净利50.45亿元，同比下降44.67%。（2）2023Q2实现营收52.49亿元，同比下降45.81%，环比增长11.53%，归母净利润28.72亿元，同比下降49.26%，环比增长29.08%，扣非归母净利28.34亿元，同比下降49.73%，环比增长28.24%。碳酸锂：Q2出货环比大幅改善，盐湖提锂成本优势显著。2023H1，1）量：公司碳酸锂产销1.41和1.50万吨，同比-7.56%和-0.03%，其中Q2公司通过线上拍卖等方式加大销售力度，实现产销0.78和1.36万吨，环比+23.81%和+871.43%，出货大幅改善；2）价：碳酸锂单吨售价（不含税）22.4万元，同比下降35.1%，主要由于锂价下跌；3）本：单吨成本3.8万元，相对2022年上升0.7万元，盐湖提锂成本优势仍然显著；4）利：单吨毛利18.6万元，同比下降41.8%，单吨净利约13.1万元，同比下降46.8%。氯化钾：量价双弱