山西证券：20Q3年家电行业资金仓位变动研究：三季度基金机构持仓继续维持阶段高位

投资要点行业基金仓位变动：20年三季度我们所关注的除一般法人和非金融类上市公司持股外，行业的主要机构持仓占比最高的为基金（5.37%）。从季度表现来看基金持股占比维持阶段高位。三季度基金持股数23.36亿元，较二季度减少9.62亿股，排第17位。除零部件持仓增长3.3pct外，其余子行业均有不同程度的减仓，其中空调减仓最为明显。基金持股数量及比例变动表现：Q3公募基金在22家上市公司布局较多，相较Q2减少13家，布局家数明显减少。其中基金持股数量前5位依次为美的集团、海尔智家、三花智控、格力电器和海信视像。从基金持股数量变动来看，Q3相较Q2基金持股数量增加的有7家，明显弱于二季度。变动居前的依次为奥佳华（+33.55百万股）、兆驰股份（+28.2百万股）、浙江美大（+13.5百万股）、美的集团（+11.4百万股）。从基金持股的比例来看，比例提升居前依次为奥佳华（+8.3%）、浙江美大（+4.8%）、荣泰健康（+2.7%）、星帅尔（+1.03%）。持股比例增长较多集中在小家电企业。基金持股市值及基金个数变动表现：三季度家电个股公募基金持仓市值增加排名居前的分别为美的集团、奥佳华、浙江美