万联证券：银行行业周观点报告：同业存单发行利率继续上行

行业核心观点：11月同业存单到期量将达到1.83万亿。上周同业存单发行规模不减，发行利率继续走高。银行负债端压力不减。维持预期修复下的估值再分化行情判断。当前板块估值已经低位，或已经充分反应了资产质量的压力。部分风控良好的个股，穿越了过去10年经济增长的波动，仍能保持较高增长的公司，预计在本轮周期中仍将表现相对强劲。投资要点：市场表现：上周银行指数上涨2.01%，沪深300指数下跌3.9%，板块跑跑输大盘2.04个百分点，在30个一级行业中位居第23位。年初至今，银行板块整体下跌3.9%，跑输沪深300指数19.7%的涨幅23.6个百分点，在30个一级行业中位居第28位。个股方面，上周银行板块大部分个股上涨。流动性和市场利率：上周央行通过公开市场操作净回笼1900亿元。上周，同业存单实际发行规模5825亿元，平均票面利率3.14%，发行规模回落和票面利率继续上升。上周，1月期、3月期和1年期理财产品收益率分别为3.82%、3.66%和3.74%，其中，1月期上升24BP，3月期和1年期分别下行12BP和37BP。行业和公司要闻行业要闻：央行发布《中国金融稳定报告（2020）》。公司要闻