光大证券：医药生物行业跨市场周报：“需求逐季复苏+进口供给下降”，血制品有望迎来板块性机会

行情回顾：上周，A股医药生物指数下跌1.36%，跑输沪深300指数5.4lpp，跑输创业板综指3.94pp，排名28/28，主要是受冠脉支架全国集采的冲击。港股恒生医疗健康指数收涨4.3%，跑输恒生国企指数4.4pp，排名9/11。上市公司研发进度跟踪：上周，恒瑞医药的HR18042片、京新药业的JX11502MA胶囊正在进行l期临床。本周观点：“需求逐季复苏+进口供给下降”，血制品有望迎来板块性机会通过对三季报的分析，可发现血制品企业业绩增速开始抬头，随着医院诊疗逐季复苏，后续血制品板块业绩有望逐季加速；另外疫情期间血浆供给量收缩，同时10月份进口白蛋白批签发量环比大幅下降，有可能导致血制品供应紧张，特别是进口占比高的人血白蛋白和基础增速高的破免、狂免等小品种。部分供应紧张的品种有望提价，同时白蛋白还有可能释放部分进口替代的空间。血浆增量大、品种齐全的龙头企业有望受益，推荐双林生物、博雅生物、天坛生物、华兰生物、卫光生物。下半年策略：“疫”后寻机，“长受益+快复苏”两大主线。后疫情时代，医药中的多个子行业有望借此实现快速普及、升级，建议关注CXO、疫苗、血制品、互联网医疗、医疗防护、