国联证券：比亚迪（002594）-一季度业绩稳步增长，看好远期盈利提升潜力

比亚迪(002594) 事件： 4月29日，公司发布2024年一季报：2024年一季度公司实现营业收入1249.44亿元，同比增长3.97%；归母净利润45.69亿元，同比增长10.62%。 受车型降价影响ASP有所下滑，营收整体保持稳定 公司2024年一季度实现营业收入1249.44亿元，同比增长3.97%；其中比亚迪电子营收364.8亿元，同比增长38.3%；扣除比亚迪电子部分后营收884.63亿元，同比下滑5.69%；一季度公司实现销量62.63万辆，同比增长13.4%，折合单车收入14.1万元，同环比分别下滑2.86/0.93万元，主要系一季度公司推出荣耀版主动降价以提升市场竞争力。但其环比降幅小于荣耀版降价幅度，主要系公司中高端及出海车型占比提升，公司高端品牌腾势、仰望、方程豹一季度总销量3.85万辆，同比增长59.47%，占乘用车总销量的6.15%，同比+1.78pct，环比+1.60pct；出口销量9.79万辆，同比增长152.82%，占乘用车总销量的15.63%，同比+8.62pct，环比+5.34pct。 单车净利小幅下滑，盈利能力韧性十足 公司2024年一季度归母净