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国盛证券:医药生物行业周报:如何理解政策本质逻辑,关注医用手套行业业绩释放.pdf |
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本周回顾与周专题:本周申万医药指数下跌1.36%,位列全行业第28,跑输沪深300指数和创业板指数。本周周专题,我们用四句话高度概括了近期医药政策带来的行业变化,并再次梳理了海外疫情恶化下的手套行业。板块观点:本周医药板块承压,冠脉支架全国集采降价幅度较大,导致市场情绪遇冷,但短期的情绪影响不改医药创新的长期发展和业绩释放。在近期,引领医药板块上半年大牛市的【疫情爆发】和引发医药板块自8月份以来调整的【高持仓】,这两大核心变量都发生了一些变化,Q3高持仓得到缓解,海外疫情爆发又增加了一层医药行业的比较优势。考虑到冠脉支架集采和12月份医保谈判的潜在情绪扰动,医药板块的结构性机会将进一步聚焦,重点看好疫苗、服务、CXO、眼科等四大赛道!一、影响今年板块走势的两大核心变量,【疫情】和【持仓】近期发生了什么变化?海外疫情爆发+医药短期的高持仓缓解,继续维持医药板块结构性机会判断。(1)海外疫情爆发增加医药行业比较优势:海外疫情正在持续爆发,美国近日的单日新增确诊病例不断创下新高,也会引发市场对于全球系统性危机乃至于相关行业的担忧,医药作为内需且刚需的板块,行业之间的确定性比较优势提高。我们判
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