华鑫证券：电子行业周报：中芯国际与华虹披露2025年第一季度财报，合肥BEST项目建设取得关键性进展

投资要点 上周回顾 5月5日-5月9日当周，申万一级行业整体处于涨跌分化态势。其中电子行业下跌1.95%，位列第31位。估值前三的行业为计算机、国防军工和电子，电子行业市盈率为50.24。电子行业细分板块比较，5月5日-5月9日当周，电子行业细分板块涨跌分化。其中，品牌消费电子板块上涨1.24%，其他板块均在本周下跌。估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值水平位列前三，半导体材料、光学元件板块估值排名本周第四、五位。 中芯国际Q1营收再创新高，华虹产品结构持续优化 5月8日晚间，国产晶圆代工龙头中芯国际公布2025年第一季度财报。以美元计算，中芯国际一季度营收再创新高，达到22.47亿美元，同比增长28.4%，环比增长1.8%，但低于此前指引的环比增长6-8%；公司Q1实现净利润1.88亿美元，同比增长161.9%，环比增长74.8%。在5月9日业绩说明会上，中芯国际管理层对于2025年Q1业绩不及预期解释称，公司在Q1遭遇了预期外的突发事件，即厂务年度维修出现了一些突发状况，影响了整个产线；另一方面，Q1进场新设备较多，设备验证的改进过程也导致了良率等方面的一些波动性。