国盛证券：医药生物：美股医药2020三季报会议纪要系列6：美国默克（MRK.N）

美国默克公布2020年三季度财报。公司2020年初至今实现收入354.79亿美元，同比增长1%，调整后净利润为117.32亿美元，同比增长12.8%，净利率为33%，对应EPS为4.62美元。公司2020Q3单季度实现收入125.51亿美元，同比增长1%，调整后净利润为44.27亿美元，同比增长14.3%，对应EPS为1.74美元。公司上调全年业绩指引：收入端上调至476~486亿美元，调整后EPS上调至5.91~6.01美元。文章内容来自于公司财报和业绩会议。公司药品主要增长动力来自于肿瘤线以及医院急诊护理产品，疫情期间疫苗品种分化较大。2020年前三季度公司药品板块收入占比达到70%，创历史新高。肿瘤线前三季度合计收入114亿美元，增速超过30%，成为少有的正增长板块之一，收入占比较2019年大幅提升8pp，核心动力依旧为PD-1Keytruda。该板块Q3单季度收入37亿美元，同比增长21%，其中Keytruda创造收入22亿美元，同比增长24%。医院急诊护理品种BRIDION（sugammadex）持续放量，以及新品抗CMV病毒的PREVYMIS（letermovir）给该板块