西南证券：鑫铂股份（003038）-2024年中报点评：Q2业绩稳健增长，新项目扭亏有望提升盈利

鑫铂股份(003038) 投资要点 业绩总结：公司2024年上半年实现营业收入41.67亿元，同比增长47.78%；实现归母净利润1.52亿元，同比增长18.88%。2024Q2公司实现营业收入23.99亿元，同比增长52.25%；实现归母净利润1.11亿元，同比增长9.13%。 铝边框出货量保持高增长，盈利能力有所承压。2024H1公司新能源光伏业务实现营业收入36.87亿元，同比增长59.83%。2024Q2整体营业收入23.99亿元，环比增长35.74%。光伏铝边框出货量保持高速增长，但受到下游组件价格下跌，盈利承压影响，公司产品毛利率亦有较大降幅。2024H1新能源光伏业务毛利率8.83%，较2023年同期下降3.44pp。2024Q2公司综合毛利率处于历史上最低水平，预计后续下降空间亦有限。公司开发出新一代轻量化铝合金边框，在性能提升的同时通过减少单位面积组件的铝边框用量取得降本增效的效果，有助于帮助客户降本并提高自身盈利能力。 汽车轻量化业务、再生铝回收项目尚处于产能爬坡阶段，业绩阶段性亏损。2024H1公司汽车轻量化业务实现营业收入1.36亿元，同比增长284.89%；毛