太平洋证券：生物医药Ⅱ行业周报：板块出现回调，主题投资持续活跃（附TYK2抑制剂专题研究）

报告摘要 本周观点 本期周报，我们梳理了TYK2的靶点机理、开发策略、在研产品等。TYK2抑制剂是自免疾病潜力疗法，FIC产品销售峰值40亿美金，临床阶段产品在靶点选择性提高、适应症差异化布局等方面进行优化。酪氨酸激酶2（TYK2）是一种细胞内激酶，属于JAK激酶家族成员，是促炎信号转导的重要介质。TYK2信号传导具有特异性，因此靶向TYK2有望降低JAK相关毒性。TYK2抑制剂开发思路有两大类，靶向JH1的正构抑制剂和靶向JH2的变构抑制剂，后者有助于实现药物的高选择性。氘可来昔替尼是全球唯一获批上市的TYK2变构抑制剂，销售峰值预计为40亿美金。目前多款TYK2抑制剂处于临床阶段，主要在靶点选择性提高、适应症差异化布局等方面进行优化。国内针对TYK2靶点的产品开发，诺诚健华、翰森制药、益方生物进度较快。 投资建议 本周医药板块下跌2.24%，跑输沪深300指数2.26pct。从交易量来看，交投活跃度略有下降。板块内部来看，子板块中，药用包装和设备、医药商业、医疗设备表现居前，医药外包、医疗新基建、生命科学则跌幅靠前。我们建议重视医药板块内部主题投资的机会，尤其是阶段性布局中小市值的