开源证券：吉比特（603444）-公司信息更新报告：Q2利润率提升，看好储备游戏上线后表现

吉比特(603444)2023H1业绩保持稳健，看好新游戏上线驱动业绩增长，维持“买入”评级公司2023H1实现营业收入23.49亿元（同比-6.4%），实现归母净利润6.76亿元（同比-1.8%）。2023Q2实现营业收入12.05亿元（同比-6.0%，环比+5.3%），实现归母净利润3.69亿元（同比+9.1%，环比+20.5%）。公司2023H1业绩略有下滑主要系受宣传和运营费用变化及游戏流水变化等因素影响，《问道手游》《一念逍遥》利润有所减少所致。基于公司业绩和产品预期，我们下调2023-2024年并上调2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为15.87/18.97/21.72亿元（2023-2025年前值为17.67/19.67/21.68亿元），对应EPS分别为22.08/26.40/30.22元，当前股价对应PE分别为19.5/16.3/14.3倍，我们看好公司长线运营和研发实力以及未来新品上线表现，维持“买入”评级。2023Q2销售费用率下降带来利润率改善，长期来看费用率或呈下降趋势公司2023Q2销售费用率为24%（同比-3.61pct，环比-