瀚亚投资：2025年第二季度市场展望报告-应对特朗普的关税闹剧

本文主要内容为2025年第二季度市场展望，包括全球股市、固定收益、货币和大宗商品的走势分析。文中指出，全球股市经历波动，美国股市下跌4.5%，而欧洲市场上涨10.6%，新兴市场股市回报率为3.0%。固定收益市场因美国经济增长放缓而大多上涨，全球债券市场普遍上涨。货币方面，美元指数下跌3.9%，瑞典克朗表现最佳，新台币对美元下跌约1.4%。大宗商品方面，标普高盛商品指数上涨4.9%，贵金属和黄金成分上涨约18.2%。文中还分析了特朗普的关税政策对美国经济的影响，预计美国通胀大幅上升，全球增长前景下行风险上升。最后，文中给出了资产配置观点，建议采取防御策略，减持股票，增持政府债券和现金。