国盛证券：医药生物：美股医药2020三季报会议纪要系列5：辉瑞（PFE.N）

辉瑞（PFE.N）发布2020年三季报。2020年初至今公司实现收入360亿美元（-8%），调整后净利润130亿美元（-5%），对应EPS2.31美元；2020Q3收入121亿美元（-4%），调整后净利润41亿美元（-3%），对应EPS0.72美元。剔除剥离消费健康业务的因素，Q3收入下滑1%。文章内容来自辉瑞2020三季报业绩会议。即将剥离普强业务，公司瘦身后核心品种将重新推动公司进入成长期。辉瑞即将剥离普强公司的业务，其主要产品为公司早期研发的药物，现已专利过期的，销售进入专利悬崖，拖累公司增长。剥离后公司将更加聚焦创新研发，核心品种有望使公司未来5年收入端CAGR达到6%。本季度肿瘤药以及罕见病用药为增速最高的两个板块，分别为20%和30%。肿瘤药Ibrance（帕博西尼）Q3收入13.57亿美元（+6%），该品种虽挑战早期乳腺癌失败，但在晚期乳腺癌领域依旧是保持领先地位，市场份额达到80%以上。罕见病新药Vyndaqel去年上市，为全球首个成人ATTR-CM药物，Q3收入3.51亿美元。阿哌沙班持续受到医保支付结构的影响，均价有所下滑，Q3仅增长9%。各大子板块的生物类似药Q3