中原证券：卓越新能（688196）-中报点评：生物柴油价格下跌导致业绩下滑，长期成长空间可观

卓越新能(688196)事件：公司公布2023年半年报，2023年上半年公司实现营业收入18.29亿元，同比下滑19.09%，实现归属母公司的净利润1.52亿元，同比下滑42.76%，扣非后的归母净利润1.66亿元，同比下滑35.91%，基本每股收益1.26元。生物柴油价格下跌拖累业绩，二季度环比改善。公司是我国生物柴油领域的龙头企业，也是国内产销量和出口量最大的生物柴油生产企业。2023年以来，国内生物柴油行业出口量继续保持增长，欧洲市场需求保持良好势头，但受到经济衰退影响、大宗商品价格尤其是油脂价格下跌和阶段大幅波动等因素影响，产品市场价格陆续下行和波动。根据海关数据，2023年上半年我国生物柴油出口117.51万吨，同比增长58.13%；出口金额15.40亿美元，同比增长21.16%；均价1311美元/吨，同比下滑23.36%。销量方面，公司上半年产销保持较好态势，销量同比增长10.85%。两因素叠加下，上半年公司实现收入18.29亿元，同比下滑19.09%。盈利能力方面，上半年公司综合毛利率10.03%，同比下降2.64个百分点，主要受产品价格下跌，而同期原材料价格跌幅相对较小