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中泰证券:华荣股份(603855)-2024Q1受季节性影响业绩确认,期待安工和外贸放量增长.pdf |
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华荣股份(603855)
投资要点
事件:公司发布2024年一季报,2024年Q1实现营业收入6.44亿元,同比增长5.42%,实现归母净利润0.85亿元,同比下降1.22%,实现扣非归母净利润0.86亿元,同比增长2.83%。
2024Q1受季节性影响业绩确认,后续有望恢复高增速。
(1)成长性:2024年一季度,公司实现营收6.44亿元,同比增长5.42%,归母0.85亿元,同比下降1.22%。我们判断,2024Q1业绩增速较低的原因是季节性影响,即下游项目在一季度推进较慢,影响收入确认,预计从Q2开始有望逐渐恢复。展望2024年,国内油气产业对防爆电器的需求结构发生变化,上游的勘探、开采等领域资本开支收窄,下游的炼化、精细化工等领域投资项目增多,对防爆的需求有望持续提升;创新产品安工系统受2023年11月安全生产专项整治政策驱动,来自危化园区的订单有望快速落地,并贡献营收弹性。根据公司2024年度财务预算方案,2024年公司营收有望达到40.79亿元,同比增长27.60%,归母有望达到5.45亿元,同比增长18.16%,保持快速增长趋势。
(2)盈利能力:2024年一季度,公司毛
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