国盛证券：美股医药2020三季报会议纪要系列4：礼来（LLY.N）

礼来EliLilly（LLY.N）公布2020年三季报。年初至今，公司实现收入171亿美元，同比增长6%，对应12%的销量增长；调整后净利润为47.27亿美元，同比增长18.6%，调整后净利率28%，对应EPS5.18美元；2020Q3单季度收入57.41亿美元，同比增长5%，对应9%的销量增长；调整后净利润为14.07亿美元，同比增长3.4，对应EPS为1.54美元。文章内容来自于公司财报和业绩会议。糖尿病产品因医保支付调整导致总体业绩不及一致性预期。公司第一大核心品种Trulicity前三季度合计收入35.66亿美元同比增长22%，虽然需求量仍在持续提升，但由于疫情期间失业率提升，医保支付结构向Medicaid倾斜，导致价格降幅略超预期，对该品种造成了6pp的负面影响；公司预计该品种2021年约降价5%~9%。中国区Tyvyt及Alimta进入国家医保，加速放量，Q3增速分别高达51%、63%。2020Q2新上市的Retevmo（selpercatinib）为全球首个RET抑制剂，适用于RET+甲状腺癌和非小细胞肺癌等，现已创造接近2000万美元的收入。加大新冠项目研发投入，即将提