新时代证券：轻工制造行业投资周报：聚焦景气延续的子行业，持续关注业绩主旋律

重点推荐股票组合造纸：博汇纸业、太阳纸业家居：欧派家居、顾家家居消费轻工：中顺洁柔、公牛集团聚焦景气延续的子行业，持续关注业绩主线从三季报披露情况看，板块细分子行业有所分化，家居零售恢复符合预期。1）造纸：山鹰纸业Q3净利润增长23.97%，环比大幅改善，9月量价齐升。博汇纸业受益于白卡纸持续提价及原材料低位，Q3净利润增速环比持续提升，Q1-Q3净利润同比增长285%。2）家居：增长出现分化，受地产与恒大事件影响，少部分公司Q3收入环比增长放缓，而家居零售公司表现亮眼，部分公司业绩超市场预期。曲美家居Q3环比转正且大幅增长539%，经营情况持续得到改善。恒林股份、永艺股份、乐歌股份受海外家居出口高景气延续Q3相较Q2高基数的基础上继续增长，全年业绩相对确定性较强。软体家居龙头通过电商布局、线下门店扩张策略，Q3收入与净利润增速表现可观。3）包装：总体上，细分行业的龙头公司Q3收入与业绩均有明显改善，预计四季度在下游消费需求持续复苏的背景下，业绩环比大概率继续提升。4）消费轻工：文具用品、卫生用品等必选细分领域Q3相较于Q2继续维持平稳增长，晨光文具Q3营收与净利润增长分别为21.4%