华西证券：三维股份（603033）-BDO产能将达百万吨，投资绿电打造低碳煤化工基地

三维股份(603033)事件概述公司2023年10月21日公告，子公司内蒙古三维新材料有限公司与乌海高新技术产业开发区管委会签署《投资合作框架协议》，投资项目包括70万吨/年1,4丁二醇（BDO）、50万吨/年可降解塑料PBAT、24万吨/年高端聚醚材料PTMEG、10万吨/年N-甲基吡喏烷酮（NMP）及配套绿电项目，预计投资总金额148亿元，其中绿电投资48亿元，计划2026年前完成项目投资建设并投产使用。分析判断:公司BDO总产能将达100万吨，推动业绩跃升。公司2022年3月开工建设BDO一体化项目一期，主要产能包括36万吨电石、30万吨BDO、10万吨PBAT，目前已基本建设完成，我们预计11月BDO开始投产并贡献利润。此次内蒙三维与乌海高新区签署投资框架协议，与原规划的二期项目相比，新增配套建设绿电产能，并增加10万吨BDO、5万吨NMP，未来项目全部建成后，公司BDO一体化项目总规模将达100万吨BDO、60万吨PBAT、30万吨PTMEG、10万吨GBL、10万吨NMP。2022年我国BDO产能与产量分别为267万吨、193万吨，今年需求端氨纶、可降解塑料、PBT、锂电正