东方证券：有色钢铁行业周策略（2020年第43周）：需求回暖铜价上涨，供给偏紧支撑镍价

核心观点小金属：印菲雨季供给或持续偏紧，支撑镍价上涨。锂方面，本周国产56.5%氢氧化锂价格为4.9万元/吨，环比持平；国产99.5%电池级碳酸锂价格为4.1万元/吨，环比持平；国产60%、4.35V钴酸锂价格为22.2万元/吨，环比持平。钴方面，本周1#钴价格为27.1万元/吨，环比小幅下跌1.45%。需求端，2020年9月我国新能源汽车月产量为13.6万辆，销量为13.8万辆，同比分别增长52.74%、72.96%，产销均刷新9月历史记录。镍方面，本周LME镍价格为15707美元/吨，环比小幅上涨0.7%。铜：需求回暖，铜价上涨。铜供给和电解铜方面，本周，铜冶炼厂粗炼费（TC）、精炼费（RC）环比小幅上涨1.25％。铜需求方面，各国制造业PMI环比以上升为主。铜价方面，本周LME铜库存环比明显下降2.46%，LME铜现货结算价环比明显上涨2.35%。建议关注需求节奏及累库情况。金：金价短期波动加大，长期不改上行趋势。本周金价环比微幅上涨0.03%，持仓量环比明显上升1.77%。我们认为，美国就业数据好于预期，美元走强和对大选前能否出台经济刺激计划的疑虑或压制金价，金价短期波动加大，