民生证券：2024Q2盈利承压AI智驾升级

事件: 北京时间2024年7月24日早5:30，特斯拉公布2024Q2财报： 销量：2024Q2公司交付量为44.4万辆，同比/环比分别为-4.8%/+14.8%，其中S/X+Cybertruck交付2.2万辆，同比/环比分别为+12.1%/+26.6%；3/Y交付42.2万辆，同比/环比分别为-5.5%/+14.2%。 收入：2024Q2公司汽车收入198.8亿美元，同比/环比分别为-6.5%/+14.4%。2024Q2公司总收入255.0亿美元，同比/环比分别为+2.3%/+19.7%。 毛利：2024Q2汽车业务毛利为36.7亿美元，同比/环比分别为-10.2%/+14.3%。2024Q2汽车业务毛利率（剔除新能源积分后）为14.6%，同比/环比分别为-3.5pts/-1.7pts。2024Q2总毛利为45.8亿美元，同比/环比分别为+1.0%/+23.9%。2024Q2总毛利率为18.0%，同比/环比分别为-0.2pts/+0.6pts。 营收同比微增能源业务收入超预期 营收端：2024Q2公司总收入255.0亿美元，同比/环比分别为+2.3%/+19.7%；其中：2024Q2