中国银河：通信行业高景气延续，算力板块增速领先

通信行业陆续发布2025年上半年业绩预告：截至2025年8月13日，SW通信行业共有53家公司发布2025年半年度业绩预告或正式报告。上半年实现盈利的公司共有32家，占比约60.4%；归母净利润同比实现增长的公司为21家，占比约39.6%；归母净利润实现扭亏的公司有4家，占比约7.6%，整体表现较好。 2025年上半年，通信相关产业链整体高景气延续，不同板块分化显著：算力板块表现最为亮眼，全球AI与算力基础设施建设加速，800G高速光模块需求强劲释放，叠加产品结构优化，光模块、光器件与光芯片龙头普遍实现收入与利润双增长。以中际旭创为例，预计净利润36.0亿元至44.0亿元，同比增长52.6%至86.6%；另外，新易盛预计净利润37.0亿元至42.0亿元，同比增长327.7%至385.5%；光迅科技预计净利润3.2亿元至4.1亿元，同比增长55%至95%，订单与交付能力成为核心竞争力。 紧随其后的是AI驱动的通信设备高端品类，数据中心主设备、服务器与交换机在互联网客户集中采购和海外需求修复带动下高速增长，锐捷网络预计净利润4.0亿元至5.1亿元，同比增长160.1%至231.6%；星网锐