国海证券：美年健康（002044）-2024年半年报点评：个检占比和客单价稳步提升，看好体检龙头引领数智化健管升级

美年健康(002044) 事件: 美年健康于8月30日发布2024年半年度报告：2024年上半年，公司实现收入42.05亿元（-5.53%，同比口径，下同）、归母净亏损2.16亿元，符合业绩预告中值。 投资要点: 客单价持续稳健提升。2022年上半年至2024年上半年，公司体检客单价分别为514元、594元、653元，受益于基础体检项目价格回归、客户结构优化和创新项目带动，公司客单价持续稳健提升。 个检收入占比提升。2022年上半年至2024年上半年，个人客户占公司收入的比分别为24%、23%、33%，个检收入占比明显提升。公司加强公域平台合作与门店履约效能，线上个检业务继续快速增长；加强私域流量运营，持续完善私域平台美年臻选线上商城小程序、私域管理系统星海系统，构建“团检公域持续导入流量，私域留存复购及转化流量”的立体化智能化营销体系，个检业务有望持续较快增长。 收入端：高基数是上半年收入同比承压的主要因素之一，单二季度实现正增长。体检业务有季节性，一季度为行业淡季，2023年一季 度由于需求后移和阳康增量导致淡季不淡、基数较高，是2024年上半年收入同比承压的主要原因。2024年单