华金证券：交通运输行业周报：圆通中报业绩超预期，航空弱贝塔有望向强贝塔演进

华金交运行业观点更新：2023中报业绩弱贝塔，春秋吉祥阿尔法业绩印证：由于国际市场恢复率较低，导致2023上半年航空行业弱贝塔，随着板块的调整，结构性个股机会已经有所表现；吉祥航空23Q2扣汇后业绩环比增长234.9%。春秋航空业绩预告显示Q2也有望实现较好盈利。月度数据显示暑运高景气，航空弱贝塔有望向强贝塔演进：7月航空公司月度数据显示，民航客运量创下单月新高，春秋吉祥客座率超疫情前同期水平。另外近期文旅部发通知，宣布扩大出境团队业务国家规模。国际市场改善的同时，有助于缓解国内市场的供需矛盾，航空股弱贝塔属性有望向强贝塔演进。快递龙头三个层面被低估：目前快递股处于低预期、低股价阶段，部分公司低估值，但我们认为市场对于快递行业增长的潜力、国际快递的增长空间以及政府干预下的价格竞争温和度存在低估。圆通速递中报业绩超预期：23H1实现营业收入270.00亿元，同比增长7.71%；归母净利润18.60亿元，同比增长4.89%，扣非后归母净利润17.85亿元，同比增长4.44%。23Q2公司收入增速较Q1有所下滑，同时伴随快递价格下降，但归母净利润同比增速高于23Q1，且环比增长，说明公司具有