华福证券：化工行业：把握原油高景气核心资产，关注涨价子赛道

投资要点： 周度回顾：本周（7.1-7.5）石油石化行业指数+0.40%，表现好于大盘，市净率LF1.46xPB，基础化工板块-1.36%，28xPE，全A市场热度周度-8.3%至日均交易额为6108亿元。截至7月5日，美元指数-0.92%至104.87，7月暂无降息。国际油价方面，截至7月5日，WTI与Brent原油期货结算价分别为83.16、86.54美元/桶，分别较上周收盘+2.0%、+0.2%，两地价差小幅缩小。油价偏高位运行、尿素、丙烯酸甲酯、甲醇及PTA制取等价差扩张，维生素价格快速上涨，建议积极关注。 布油油价本周上升0.4%，24年Q1/Q2布油均价分别为81.76/85.03USD/桶，截至7月5日，24年7月布油均价分别为86.83美元/桶，价格中枢稳中有升，我们预期2024年下半年均价中枢在85-90美元/桶。1）库存：全球原油库存水平7月维持低位水平；2）需求：2024E单日1.02亿桶，需求整体稳定；3）供给：OPEC+控产力度较强；4）地缘政治：中东不稳定性因素仍存。全球原油供需相对平衡，美国基准利率当前在5.25-5.5%高位。综合供需、库存及金融、政治等