浙商证券：硅宝科技三季报点评报告：业绩略超预期，盈利能力持续提升

硅宝科技(300019)报告导读公司发布2023年三季报，前三季度公司实现营收19.12亿元，同比下降5.28%，归母净利润2.24亿元，同比增长34.78%，扣非归母净利润2.17亿元，同比增长45.00%。其中Q3单季度实现营收7.19亿元，同比增长12.73%，环比增长8.43%，归母净利润0.91亿元，同比增长44.74%，环比增长18.05%，扣非归母净利润0.86亿元，同比增长51.99%，环比增长9.98%。业绩略超预期。投资要点原料跌价、销量提升，公司三季度业绩同环比高增公司23Q3归母净利润同环比高增，我们认为主要得益于房屋竣工面积增长，带动公司建筑胶产品销量增加以及主要原材料价格的跌价。根据国家统计局数据，23年1-9月，我国房屋竣工面积48705万平方米，累计同比增加19.80%，竣工面积高增叠加城市更新、改善性住房装修，将有效带动建筑胶需求。公司主要原材料为有机硅胶，根据百川盈孚，23Q3有机硅胶均价为1.43万元/吨，同比下降29.70%，环比下降7.17%。原料跌价，需求向好背景下，公司盈利能力持续改善，23Q3毛利率26.58%，同比增加5.24PCT，环