华安证券：正帆科技（688596）-23Q3业绩高增，在手订单充足

正帆科技(688596)主要观点：事件公司发布2023年三季报，根据公告，公司23前三季度实现收入24.11亿元，同比增长33.65%；实现归母净利润2.71亿元，同比增长97.21%；实现扣非归母净利润2.00亿元，同比增长57.11%；毛利率28.32%，净利率12.00%。23Q3，公司实现单季度收入10.66亿元，同比增长23.89%，环比增长14.13%；实现单季度归母净利润1.21亿元，同比增长43.15%，环比减少12.95%；实现单季度扣非归母净利润1.25亿元，同比增长52.21%，环比增长86.57%；毛利率28.25%，环比增长1.17pct，净利率11.47%。下游市场规模扩大+竞争力不断增强，公司23Q3单季度收入与扣非净利润创下新高受益于下游市场规模扩大，公司竞争力不断增强，公司23Q3单季度收入与扣非净利润均实现了同环比增长，并创下新高。公司23Q3单季度净利率环比下滑主要原因系公允价值变动净收益相较23Q2出现明显下滑（23Q2公司单季度公允价值变动净收益为0.77亿元，而23Q3公司单季度公允价值净收益为-0.01亿元）。公司23Q3单季度归母净利润少