中国银河：非金属材料行业2024年投资策略：新型材料景气向上，传统建材底部复苏

2023年复盘：新材料快速发展，建筑材料需求下行。在新材料方面，2023年我国新材料产业总产值预计达到7.9万亿，与2012年相比规模扩大近7倍。整个产业仍处于快速发展阶段。我国已有7个国家级新材料领域先进制造业集群、6个国家级创新中心、1972家专精特新“小巨人”企业。建筑材料方面，2023年呈现需求下行旺季不旺的局面，2023年1-10月水泥累计产量同比下降1.1%，平板玻璃累计产量同比下降7.6%，建筑及装潢材料类零售额同比下降7.5%。各类建筑材料均呈现产量、零售额下降的情况，旺季不旺特征表现尤为突出，行业需求承压。2024年行业展望：新材料保持快速增长，建筑材料见底回升。（1）新材料，市场认为材料制造领域竞争激烈，部分新材料产品已出现产能过剩情况，后续成长性堪忧。我们认为新材料技术迭代较快，不同产品确实呈现不同生命周期，但具有国产替代以及技术升级属性的新材料仍具有较高行业壁垒以及成长性。2025年，我国新材料产业产值规模有望达到10万亿元。我们主要关注国产替代加速的石英材料，以及技术不断升级的玻纤及制品等细分领域。预计2024年高纯石英砂高景气延续，行业呈现供需偏紧状态；预计