开源证券：上市银行2024年中报业绩前瞻：“挤水分”后量价平衡发展，关注红利策略扩散

业绩前瞻：2024H1营收和净利增速仍承压，但增速较Q1或有改善 预计上市银行2024H1营收yoy为-1.4%，归母净利润yoy为-0.3%，增速较2024Q1分别上升0.3pct、0.3pct。其中，国有行/股份行/城商行/农商行的营收yoy分别为-1.7%/-3.3%/+5.7%/+4.3%，归母净利润yoy分别为-1.5%/+0.9%/+4.1%/+3.8%。 业绩归因：规模扩张动能减弱，息差拖累边际减轻 净利息收入：压力有所减轻，挤水分后量价平衡发展。Q2扩表速度有所放缓，“手工补息”整改下信贷节奏有所扰动。 规模扩张：弱化考核+挤水分，增速或边际下降。我们预计2024H1上市银行生息资产平均余额yoy或为11.0%，其中国有行/股份行/城商行/农商行同比分别增长13.2%/4.8%/12.0%/7.0%。 净息差：受益于“挤水分”，降幅较Q1或有收窄。监管弱化对存贷增速的考核，更注重收入的考核，银行主动优化信贷结构，减少低质贷款比如低息短贷和票据贴现。更为重要的是，手工补息禁令使得部分银行的存款成本或明显改善。 中收：由于震荡市+银保“报行合一”，代销中收或仍增速较低。我们