浙商证券：中远海能23H1业绩点评：Q2业绩超过预告，油运龙头旺季可期

中远海能(600026)投资要点中远海能发布23H1业绩：营业收入115.75亿元，同比增加54.08%，实现归母净利润28.06亿元，同比增长1667.48%；其中Q2，营业收入59.45亿元，同比增加47.33%，实现归母净利润17.10亿元，同比增长1179.17%，高于公司23H1业绩预告25.6亿元，对应Q2归母净利润14.64亿元。Q2运价波动剧烈，处历史同期高位上半年运价波动剧烈，行业季节性特征淡化，5月30日-6月20日期间，运价最高反弹至7.5万美元/天，累计涨幅241%。主要源于国内需求恢复以及美湾和巴西长运距航线的贡献。根据波交所，2023年1-6月，VLCC-TD3C-TCE均值高达43,147美元/天，同比+562%；其中，Q2运价均值39,003美元/天，同比+442%。按照行业规律，一般Q2业绩主要参照3-5月运价（51,920美元/天），而Q1参照的12-2月运价中枢为34,371美元/天。VLCC零星下单不改行业供给刚性，景气周期持续性有望超预期根据克拉克森，2023年至今共有11艘VLCC新船订单，新订单运力占总运力比重为2%，仍处历史低位。我们认为