民生证券：中国联通（600050）-2024年半年报点评：半年报利润双位数增长兑现，联网算网业务均衡发展

中国联通(600050) 事件。2024H1公司实现营业收入1973亿元，同比增长2.9%；实现归母净利润60.4亿元，同比增长10.9%。2024Q2公司实现978.5亿元，同比增长3.42%；实现归母净利润35.9亿元，同比增长13.0%。 中期兑现利润双位数增长目标，联网算网收入稳健增长。2024H1公司联网通信业务实现1251亿元，同比增长2.1%，算网数智业务实现435亿元，同比增长6.6%。2024H1公司大连接用户整体规模达到10.7亿户，其中移动用户规模3.39亿，同比增长3.5%，5G用户达到2.8亿，同比增长18.7%，5G用户渗透率超过80%，融合用户ARPU实现103元。同期宽带用户达到1.17亿，千兆宽带渗透率25%。算网数智业务中，联通云实现收入317亿元，同比增长24.3%；数据中心实现收入131亿元，同比增长5.0%；数据服务实现收入32亿元，同比增长8.6%；数智应用实现收入37亿元，同比增长13.5%。公司全年经营目标依然为收入稳健增长，利润双位数增长，公司中标业绩兑现中期目标。 资本开支下滑，24H1分红比例超预期。2024H1公司资本开支239亿