信达证券：信达通信·产业追踪（93）：海外巨头加大AI算力投资，持续看好算力产业链

2023Q2微软、谷歌和Meta总营收持续增长，下游客户需求旺盛，云计算和广告业务稳健增长，资本开支指引持续增长，三大云厂商均表示会加大AI相关项目和基础算力设施的投资，持续看好算力板块。微软：Azure云收入稳健增长，AI服务开始贡献营收增量，公司预计未来每季度资本开支保持增长。微软FY23Q4实现总营收562亿美元，同比增长8%；智能云实现营收240亿美元，同比增长15%，其中Azure和其他云服务营收同比增长26%。智能云FY24Q1营收指引为233~236亿美元，同比增长15-16%，其中Azure云营收同比增长25~26%，AI服务或将贡献2%增速，AI增量逐步体现。FY23Q4资本开支同比增长30%，公司预计资本开支在接下来的每季度保持增长，增加云基础设施投资，以满足微软云和AI平台的需求增长。目前，365Copilot已向600名付费企业客户推出，Azure云已支持Meta的Llama模型和OpenAI的ChatGPT等模型，已有超1.1万企业使用AzureOpenAI服务。谷歌：谷歌云收入快速增长，公司预计2023年下半年到明年资本开支保持增长，并将加大对特定TPU、G