中泰证券：华勤技术（603296）-Q3营收实现高增，Q4毛利有望环比改善

华勤技术(603296) 报告摘要 事件：公司发布2024年三季报： 24Q3实现收入366.1亿元，同比+45.4%，环比+58.0%；归母净利润7.6亿元，同比+8.0%，环比+10.6%；扣非归母净利润6.7亿元，同比-2.1%，环比+37.5%。毛利率7.6%，同比-3.2pct，环比-2.7pct；净利率2.1%，同比-0.7pct，环比-0.9pct。 高性能计算快速拓展，营收实现高增。24Q3公司各业务条线均实现较快增长，特别是以笔电、服务器为代表的高性能计算业务，伴随多款AIPC量产出货+服务器&交换机实现核心大客户大规模交付，收入实现快速增长。Q3毛利率下滑，预计主要受三方面影响：1）手机ODM竞争激烈导致毛利率承压；2）服务器物料成本占比高，收入增速快拉低综合毛利率；3）服务器、汽车电子等业务仍处于投入期。随着手机ODM竞争态势趋缓，预计Q4毛利率有望环比改善。 汽车电子快速增长，多产品全面布局。公司汽车电子在智能座舱、智能驾驶、智能网联和智能车控全面布局，积极拓展国内外主机厂和实现更多业务导入，并通过软件的创新和突破加深合作，收入实现快速增长，24H1汽车电子和工