东方财富证券：三七互娱（002555）-2023年中报点评：新游买量致短期承压，Q3利润释放可期

三七互娱(002555)【投资要点】公司发布2023年中报及2023Q3业绩预告。2023H1公司实现营收77.61亿元（yoy-4.1%）；实现归母净利润12.26亿元（yoy-27.7%）；实现扣非归母净利润11.15亿元（yoy-32.1%）。其中2023Q2公司实现营收39.96亿元（yoy-0.2%）；实现归母净利润4.51亿元（yoy-51.5%）；实现扣非归母净利润4.45亿元（yoy-49.5%）。2023年Q3公司预计实现归母净利润9.5-10.5亿元（yoy+69.2%~+87.0%）；预计实现扣非归母净利润8.5-9.5亿元（yoy+49.8%~+67.5%）。2023Q1-3公司预计实现归母净利润22.0-23.0亿元（yoy-2.51%~+1.92%）；预计实现扣非归母净利润20.0-21.0亿元（yoy-5.01%~-9.53%）。新游Q2集中上线增量贡献有限，Q3利润逐步释放。收入方面，从存量游戏来看，公司《斗罗大陆：魂师对决》、《P&S》等长周期产品维持稳健表现；近期上线新游来看，公司在5、6月集中上线了《最后的原始人》、《凡人修仙传：人界篇》、《霸业》