民生证券：北特科技（603009）-系列点评一：盈利能力显著提升丝杠产线全面推进

北特科技(603009) 事件概述：公司发布2024年半年度报告，2024H1营收9.70亿元，同比+14.06%；归母净利润0.38亿元，同比+101.60%；扣非归母净利润0.32亿元，同比+143.72%；其中2024Q2营收4.81亿元，同比+4.04%，环比-1.80%；归母净利润0.21亿元，同比+65.19%，环比+30.58%；扣非归母净利润0.17亿元，同比+86.52%，环比+18.13%。 营收稳健增长盈利能力提升显著。1）收入端：2024Q2营收4.81亿元，同比+4.04%，环比-1.80%，同比增长主要系底盘零部件业务稳步增长；2）利润端：2024Q2归母净利0.21亿元，同比+65.19%，环比+30.58%，扣非0.17亿元，同比+86.52%，环比+18.13%。2024Q2毛利率达19.37%，同比+1.25pct，环比+0.33pct，归母净利率达4.46%，同比+1.65pct，环比+1.10pct。公司盈利能力大幅提升，主要系规模效应逐步释放、内部降本增效成果显现；3）费用端，2024Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为3.13%/4.65%