浙商证券：赛轮轮胎（601058）-Q3净利创历史新高， 加码柬埔寨产能强化未来成长

赛轮轮胎(601058)赛轮轮胎23Q3点评报告报告导读公司发布2023年三季报，前三季度实现收入190.12亿元，同比增13.72%；实现归母净利润20.25亿元，同比增90.14%；实现扣非归母净利润20.99亿元，同比增94.07%。其中Q3单季度实现收入73.81亿元，同比增18.57%，环比增17.90%；实现归母净利润9.80亿元，同比增179.73%，环比增41.85%；扣非归母净利润9.65亿元，同比增152.83%，环比增25.76%。业绩符合此前预告。投资要点轮胎行业高景气延续，公司Q3净利率创历史新高公司Q3轮胎产销量分别为1634/1574万条，同比分别增加59.73%、29.22%，环比分别增加15.37%、15.98%。Q3公司产销同环比继续高增，主要得益于国内需求修复和海外轮胎出口增加。根据USITC数据，7-8月东南亚（泰国、越南、柬埔寨）出口至美国半钢数量约970万条，同比+30.98%。Q3公司轮胎均价447.6元，同比降5.76%，环比增2.61%，我们认为Q3公司轮胎均价同比下降主要系半钢胎需求旺盛，销售占比提升所致。原材料方面，Q3公司天然橡胶