国海证券：迈为股份（300751）-2023三季报点评：业绩环比显著提升，毛利率环比改善

迈为股份(300751)事件:迈为股份10月24日发布2023年三季报：2023前三季度公司实现收入51.07亿元，同比增长69.35%；实现归母净利润7.14亿元，同比增长3.88%；实现扣非归母净利润6.62亿元，同比增长4.26%。投资要点:业绩环比显著提升，合同负债及存货显著增长。2023Q3实现收入22.38亿元，环比增长30.74%，同比增长78.28%；实现归母净利润2.89亿元，环比增长41.92%，同比减少0.56%。截至2023Q3，公司合同负债为76.40亿元，同比增长120.19%，相比2023H1增长14.70%；存货为111.50亿元，同比增长171.01%，相比2023H1增长21.67%；合同负债及存货显著增长或表明公司在手订单持续增长，未来业绩高增可期。毛利率环比改善，持续加大研发投入。2023前三季度公司毛利率为32.53%，同比下降6.14pct；归母净利率为13.97%，同比下降8.81pct。2023Q3毛利率为32.30%，环比增长0.48pct，同比下降4.40pct，归母净利率为12.34%，环比增长1.39pct，同比下降9.99pct