招商银行：房地产2024年2季报：市场整体弱复苏，后续关注新政落地和效果

房地产主要指标趋势回顾展望 5.17国家出台重磅的房地产支持政策，包括首付比例下调、取消房贷利率政策下限、公积金贷款利率下调等三条需求端信贷优化政策，以及设立3000亿元保障性住房再贷款的供给端支持政策。新政开启“政府收储”等增量政策方向，意味着政策目标重回“稳市场”。从效果来看，2023Q3一线开启放松和今年“5.17新政”，总体体现为“二手房+部分重点城市+以价换量”弱效果，截至目前的市场表现仍没有改变上述结论。虽然2024M6出现两个积极变化，一是一线城市二手房房价环比降幅明显收窄;二是全国新建商品房销售面积同比降幅收窄;原因可能是6月是学位房旺季、新房季末促销导致，持续性需要观察。 我们认为房地产市场信心的恢复或是一个漫长的过程，表现为当前房价仍处于探底阶段，房企投资动力不足，开发投资同比跌幅仍较大。后续需要持续关注新政落地情况以及对市场预期的传导。