中泰证券：迈瑞医疗（300760）-外部政策影响短期业绩，看好国内设备更新落地+海外市场持续突破

迈瑞医疗(300760) 报告摘要 事件：公司发布2024年三季度报告，2024年前三季度公司实现营业收入294.85亿元，同比增长7.99%，实现归母净利润106.37亿元，同比增长8.16%，剔除汇兑损益影响后同比增长11%；实现扣非归母净利润104.37亿元，同比增长7.75% 分季度来看：2024年单三季度公司实现营业收入89.54亿元，同比增长1.43%，实现归母净利润30.76亿元，同比下降9.31%；实现扣非归母净利润30.57亿元，同比下降8.62%，受到国内医疗整顿等政策因素影响，公司当期业绩增速略有放缓。 费用端：公司2024前三季度销售费用率12.43%，同比下降2.18pp；管理费用率3.80%，同比下降0.29pp；研发费用率8.79%，同比下降0.40pp；财务费用率-0.62%，同比增长1.60pp，各项费用率基本稳定；公司2024前三季度毛利率64.87%，同比减少1.25pp，净利率36.30%，同比增长0.28pp。 海外多条线表现亮眼，政策扰动下国内业务持续稳健。2024年前三季度，受益于海外高端战略客户和中大样本量实验室的持续突破叠加动物医疗、微