财通证券：美年健康（002044）-业绩符合预期，体检业务持续向好

美年健康(002044)事件：2023年8月29日，公司公告23H1实现营收44.05亿元（+49.87%），归母净利润0.1亿元（+101.52%),扣非归母净利润0.03亿元（+100.49%）;单季度Q2实现收入23.10亿元（+46.46%），归母净利润1.77亿元（+175.36%），扣非归母净利润1.79亿元（+172.02%）。业绩符合预期，盈利能力持续改善：23H1营收同增49.87%，与业绩预告一致；盈利能力持续改善，一季度部分月份仍有新冠扰动，单二季度来看，Q2公司毛利率及净利润率较21年同期提升4.27/8.92pct至41.34/9.4%，提升明显。我们认为主因1）销售规模随体检业务持续向好增长；2）精细化管理降本增效成效初显，Q2期间费用率为期间费用率33.62%,较21年同期下降2.57pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别21.9/8.1/0.6/3.03%，较21年同期下降1.61/0/0.01/0.95pct，销售及财务费用率改善明显。因此我们预计下半年进入体检旺季，费用率有望进一步改善，盈利能力持续提升。量价齐升，团个检需求依然强劲：量价方面，