中航证券：同庆楼（605108）-业绩复苏强劲，多业态协同助推高增长

同庆楼(605108)“餐饮+酒店+食品”三轮驱动，中华老字号精耕细作构筑竞争壁垒。公司成立于2005年，传承于清朝末年安徽芜湖餐饮业的历史名店同庆楼，已有近百年历史。公司主营业务为餐饮服务、婚庆服务、酒店住宿以及食品业务，作为中国上市公司中宴会与婚庆行业的稀缺品牌，聚焦特色赛道，餐饮、宾馆、食品三轮联动发展，构建业务增长飞轮，深度布局宴会、预制菜以及相关品牌，发挥供应链优势，增强公司持续盈利能力。23H1业绩表现亮眼，复苏弹性明显。公司23H1实现营收10.82亿元/同比+45.18%，归母净利润1.46亿元/同比+589.46%，扣非后归母净利润1.05亿元/同比+750.72%，业务和净利润增长势头强劲主要系2022年公司外部环境承压，23年外部环境优化所致，公司净利润在同行业中仍保持较高的盈利水平，展现了较强的经营韧性。分季度看，Q1/Q2分别营收5.40/5.42亿元，同比+27.27%/+68.83%。其中2023年春节前（1月的前3周）受宏观环境影响业务经营承压，但Q2环比改善明显，上半年总体复苏势头强劲。分业务看，2022年和2023年上半年，公司在餐饮、酒店、食品三轮