国金证券：有色金属周报：刚果金再延3月钴出口禁令，价格或迎来上涨

铜：本周LME铜价+0.13%到9660.50美元/吨，沪铜-0.03%到7.80万元/吨。供应端，据SMM，本周进口铜精矿加工费周度指数跌至-44.78美元/吨。截至本周四，全国主流地区铜库存较周一下降0.18万吨至14.59万吨，较上周四上升0.11万吨，较去年同期的39.94万吨低25.25万吨。冶炼端，2025年5月中国进口阳极铜6.94万吨，环比减少6.48%，同比减少30.56%。消费端，据SMM，本周国内主要精铜杆企业周度开工率环比上升至75.82%，环比上升2.50个百分点，较预期值低0.77个百分点，同比上升5.67个百分点；本周漆包线行业机台开机率环比下降0.2个百分点至81.9%，周订单量环比微涨0.51%；本周国内黄铜棒生产企业开工率持续走低，较上周回落0.83个百分点至51.18%。 铝：本周LME铝价+2.34%到2561.50美元/吨，沪铝+0.12%到2.05万元/吨。供应端，据SMM，本周四国内主流消费地电解铝锭库存44.9万吨，较本周一下降0.9万吨，环比上周四下降1.1万吨；国内主流消费地铝棒库存13.45万吨，较周一增加0.3万吨，环比上周四增加