开源证券：华鲁恒升（600426）-公司信息更新报告：Q2业绩继续环比增长，高分红凸显长期投资价值

华鲁恒升(600426) Q2业绩继续环比增长，高分红凸显长期投资价值，维持“买入”评级2024年H1公司实现营收169.75亿元，同比+37.35%；实现归母净利22.24亿元，同比+30.1%。对应Q2单季度，公司实现营收89.97亿元，同比+42.69%；实现归母净利润11.59亿元，同比+24.89%，环比+8.78%。受益于荆州基地一期项目的运营达效和德州本部装置的技术改造扩能，主导产品产销量提高，公司经营收益同比增长。我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计归母净利分别为45.35、48.86、52.72亿元，EPS分别为2.14、2.30、2.48元/股，当前股价对应PE分别为10.6、9.8、9.1倍。公司坚持持续挖潜增效，未来生产成本有望继续降低，德州、荆州两基地项目持续推进，打开未来成长空间，维持公司“买入”评级。 2024年Q2煤炭价格继续下降，公司成本压力继续缓解 据Wind数据及我们测算，2024年Q2，动力煤均价858元/吨，环比下降6.19%，同比下降8.28%。产品方面，尿素、醋酸、辛醇、PA6、CPL、己二酸等产品平均价格分别为2,269、3,3