西南证券：柳工（000528）-2024年三季报点评：全面解决方案持续发力，Q3业绩超预期

柳工(000528) 投资要点 事件：公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3实现营收228.6亿元，同比+8.3%；实现归母净利润13.2亿元，同比+59.8%；单2024Q3实现营收68.0亿元，同比+11.8%；实现归母净利润3.4亿元，同比+58.7%。24Q3业绩高增长超预期，盈利能力持续提升。 公司提质增效战略成效显著，盈利能力持续提升。报告期内，公司根据“十四五”战略规划，围绕“盈利增长、业务增长、能力成长”三大核心任务，积极采取灵活的应对策略，同时持续加大各项重点工作变革创新力度，公司整体运营效率显著提升。2024Q1-Q3公司综合毛利率为23.5%，同比+2.8pp，毛利率提升主要系业务结构优化、全价值链有效降本控费；净利率为5.9%，同比+2.0pp；期间费用率为15.0%，同比+0.8pp；其中，销售、管理、研发和财务费用率分别为8.5%、2.6%、3.4%、0.5%，分别同比+1.0pp、-0.1pp、+0.1pp、-0.2pp。单2024Q3，公司毛利率为23.7%，同比+1.8pp；净利率为5.0%，同比+1.5pp；期间费用率为17.5%，同比基本持平