国联证券：华厦眼科（301267）-业绩符合预期，盈利能力持续改善

华厦眼科(301267)事件：8月29日，公司发布2023年半年报，实现营收19.93亿元，yoy+26.3%，实现归母净利润3.55亿元，yoy+50.08%，实现扣非净利3.62亿元，yoy+41.26%。其中23年Q2实现营收10.63亿元，yoy+38.06%，实现归母净利2.04亿元，yoy+64.60%。业绩复合预期。各项目收入增长较快，毛利率持续提升2023年上半年公司白内障收入4.97亿元，yoy+44.89%，毛利率为44.16%（+8.06pct）；眼后段收入2.76亿元，yoy+35.81%，毛利率为44.72%（+4.77pct）；屈光收入6.51亿元，yoy+13.84%，毛利率为56.86%（+0.91pct），各项目收入增速较快，毛利率维持在行业较高水平。并购基金逐步落地，门店快速扩张可期2023年上半年，公司在全国18个省和直辖市的49个城市开设57家眼科专科医院和52家视光中心，其中视光中心相较于2022年年末增加29家，体内新建视光中心逐步落地。同时公司分别在8月21日和25日分别公告收购合肥视宁和投资认购厦门华厦聚信壹号。随着公司投资基金的逐步落地