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首创证券:亿帆医药(002019)-公司简评报告:自有制剂、创新药进入放量周期,业绩反转趋势明确.pdf |
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亿帆医药(002019)
核心观点
事件:公司发布2023年年报,2023年实现营业收入40.68亿元(+6.03%),归属于上市公司股东的净利润为-5.51亿元(-388.19%),扣非后归属于上市公司股东的净利润为-5.33亿元(-689.66%)。2024年1季度,公司实现营业收入13.26亿元(+41.28%),归属于上市公司股东的净利润为1.46亿元(+125.55%),扣非后归属于上市公司股东的净利润为1.10亿元(+83.93%)。
多重负面因素拖累2023年业绩,自有产品快速增长,创新药商业化兑现在即。2023年公司利润出现较大幅度下滑,主要是由于资产减值损失大幅增加(其中对F-627专利技术减值8.48亿元)、研发费用增加、政府补助减少、维生素系列产品平均成交价格同比下降、汇兑损益(收益)同比减少等因素影响,我们认为各项负面因素已经较为充分的体现在公司2023年业绩上,后续影响有限。2023年公司自有产品收入实现了较快增长,国内医药自有(含进口)产品实现营业收入20.10亿元(+21.72%),其中中成药收入9.34亿元(+5.92%),化药收入8.87亿元(+40.
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